スワップ金利は、債務者が借入している貸金に対して適用する金利制度を変更した結果、適用される金利の事を示す。
概要
貸金に対して適用される金利には大別して固定金利と変動金利がある。 固定金利での借入を決めた企業がその後、短期～中期的の変動金利のリスクの低さを見越して変動金利に変更したい場合や、逆に変動金利での借入を決めた企業がその後、金利変動リスクを高く見積もって固定金利に変更したい場合に、借入先銀行とは異なる銀行に対して、金利交換取引を行う。これを金利スワップ取引と呼ぶ。
債務を負う企業は当初に借入した銀行に対して当初の契約通りに借入金に対する変動金利または固定金利を支払う。 一方、金利スワップ取引を交わした銀行に対しては
- 当初の借入先に対する契約が固定金利ならば、変動金利を金利スワップ取引先銀行に支払う。
- 当初の借入先に対する契約が変動金利ならば、固定金利を金利スワップ取引先銀行に支払う。
金利スワップ取引を交わした銀行は
- 企業の当初借入条件が固定金利ならば、固定金利を取引先企業に支払う。
- 企業の当初借入条件が変動金利ならば、変動金利を取引先企業に支払う。
結果として、金利スワップ期間の固定金利が変動金利より高い場合、 当初、変動金利で借入契約した後、金利スワップ取引を行った企業は金利支払額が増加し、 当初、固定金利で借入契約した後、金利スワップ取引を行った企業は金利支払額が減少する。
金利スワップ取引によって企業が借入金に対する金利支払額を低減させる為には確度の高い金利変動の読みが必要である。 銀行側は、金利スワップ取引の成立時に所定の手数料を取得することにより、取引のリスクに対する担保を取得している為、純粋な取引内容と手数料のみで考えた場合、取引先に比べて銀行側のリスクは少ない。 しかし、円滑な取引は取引先の経営状況に依存するので、企業の倒産などによる取引の強制終了などのリスクは依然として保有する。
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コンスタント・マチュリティ・スワップコンスタント・マチュリティ・スワップ(Constant Maturity Swap、CMS)とは受け・払いのいずれかに長期金利であるスワップ金利が用いられているスワップ契約をいう。
一般的なプレーン金利スワップ契約が固定金利に対し変動金利として計算期間に対応した短期市場金利（LIBOR６ヶ月など）を交換するのに対し、各金利決定日時点において長期市場金利であるスワップ金利のその時点のレートを用いる点に特徴がある。長期固定金利である
スワップ金利は日々刻々と変動しているが、将来の一定期日において、その時点の相場における長期金利で受け渡しをしようとする契約で、長期変動金利ともいえる。
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利子利子（りし）とは、貸借した
金銭などに対して、ある一定利率で支払われる対価。利息（りそく）と利子は通常同じ意味で使われるが、借りた場合に支払うものを利子、貸した場合に受け取るものを利息と使い分けることがある。また、
銀行預金では利息と呼ぶ（
ゆうちょ銀行では利子と呼ぶ）。法律用語としては利息を用いるのが通常である。
米の貸し借りの対価として支払われる「利子米」のように、利子は金銭以外で支払われる場合にも用いられる用語であるが、金利（きんり）は金銭での対価に限って使う用語である。
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スワップスワップ（
英語：swap）とは、
交換すること。
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金融用語「
スワップ取引」の略。 - あらかじめ決められた条件に基づいて、将来の一定期間にわたり、キャッシュフローを交換する取引。
- 金融用語「
スワップ金利」の略。
- コンピューター用語「スワップファイル」の略。
仮想記憶を参照。
- 自動車用語「
エンジンスワップ」の略。